儲能溫控行業分析報告：溫控重要性凸顯，量價齊升下行業加速啟航

　　4、 競爭格局：原始賽道不同帶來差異化， 客戶是核心壁壘

　　4.1、 溫控方案技術核心在于定制化設計

　　風冷是當前主流儲能方案，技術難點在于風道設計和空調控制。不同儲能系 統內電池的散熱量及擺放位置不同，為保持系統內部溫差較小，需要對其內部 的風道進行定制化設計。相較于家用空調，儲能溫控系統中使用的精密空調具 有溫濕度控制精度高、壽命長等特點，技術壁壘較高，家用空調企業跨界存在 較大難度，目前這一領域的代表性企業有英維克、申菱環境等。

　　液冷系統的核心是液冷板和定制化流道設計。液冷系統一般由液冷板、液冷 機組(加熱器選配)、液冷管路、高低壓線束、冷卻液等組成。其中，液冷板的 結構直接影響換熱效果，是最關鍵的零部件之一。同時，為避免電池包溫度分 布不均勻，需控制不同流道內的流量分布保持均勻，在一定范圍內增加流速會 提升散熱效率，但當達到一定值時會使管路內壓降增大，增大能耗，因此需要 結合實際情況進行定制化流道設計。目前這一領域的代表企業有英維克、同飛 股份、奧特佳等。

　　4.2、 參與者的原始賽道不同帶來一定差異化

　　儲能溫控的參與者原本的主業有三大類：數字中心溫控、工業溫控和新能 源汽車溫控企業。一方面，由于技術同源性較高，如風冷系統與數字中心的溫 控類似，所需產品都是精密空調，液冷儲能系統與新能源汽車液冷系統相似， 所需冷水機組在工業溫控領域已有較為成熟的產品。另一方面，儲能溫控賽道 較小，且技術壁壘較高，沒有技術積淀的公司競爭力較弱。目前在儲能領域已 布局的企業有，數據中心溫控：英維克、申菱環境;工業溫控：高瀾股份、同 飛股份;新能源汽車溫控：松芝股份、奧特佳。

　　風冷技術較為成熟，精密空調是重點，數字中心溫控代表企業率先搶占市 場。與儲能集裝箱類似，數據中心的服務器在運行時會散發大量熱量，因此同 樣需要使用精密空調對環境的溫濕度進行精確調控。從散熱方式、管道設計等 角度出發，數據中心溫控與儲能溫控系統具有較高的一致性。數據中心溫控的 代表性企業英維克早在 2013 年就開始布局儲能溫控產業，

　　儲能液冷技術仍在發展，工業溫控和新能源汽車溫控企業同樣具備競爭 力。工業溫控企業的核心產品是水冷機組，其在數控設備、激光設備制冷等方 面已形成較多積累，具有純水冷卻單元關鍵部件的重要技術，雖然其在流道設 計方面涉足不多，但考慮到目前溫控企業大部分只出售冷卻外機，因此工業溫 控企業競爭優勢明顯。新能源汽車溫控系統與儲能溫控系統具有較高的相似 性，但汽車電池的能量密度遠低于儲能系統，且汽車是低壓系統，而儲能是高 壓系統，不過，新能源汽車溫控企業具有良好的客戶資源及豐富的液冷系統設 計經驗，因此也相當具有競爭力。

　　4.3、 綁定核心客戶是最大的競爭優勢

　　集成商具有溫控系統供應商選擇的主要話語權。在國內外儲能系統的招標過程 中，業主方往往只決定到 EPC 廠商、儲能系統集成商、直流側系統集成商層級， 部分業主方會指定具體的電芯供應商，但對于其他零部件的選擇，往往由 EPC 廠商、儲能系統集成商決定。 當前儲能電池、儲能系統集成商中已經涌現出一批頭部企業。儲能電池行業 中，寧德時代 2022 年的全球出貨量超過 50GWh，是第二名的接近 4 倍;寧德 時代的儲能電池出貨包括電芯層面和直流側系統層面兩種，在直流側系統的組裝 中，會選取相應的溫控供應商。儲能系統行業中，陽光電源、比亞迪 2022 年的 全球出貨量超過了 5GWh;海博思創、華為、中車株洲所 2022 年的全球出貨量 超過了 3GWh。 對于定制化需求高的溫控行業，綁定核心客戶構筑了企業的競爭優勢。無論 是風冷系統的風道設計、還是液冷系統的流道設計，均需要溫控供應商與集成商 之間配合協作進行。因此，集成商對新供應商導入的驗證周期會相對較長，海外 企業尤甚。